鐵漢生態(tài)（300197.SZ）9月3日晚間公告稱(chēng)，公司收到招標單位珠海城建市政建設有限公司發(fā)來(lái)的《中標通知書(shū)》。通知書(shū)確認鐵漢生態(tài)為“珠海市城市綠化景觀(guān)提升工程設計施工總承包”項目的中標單位，中標項目編號：44040120130813099SJ。工程中標價(jià)格為2.84億元。

　　鐵漢生態(tài)（26.01+0.722.85%）工程項目中標金額約為2.84億元，占公司2012年度經(jīng)審計營(yíng)業(yè)收入12.04億元的23.59%。中標項目工期為2013年11月10日前完成，預計對公司2013年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將產(chǎn)生積極的影響。

　　由于此次公告未顯示該項目是BT還是進(jìn)度款項目，長(cháng)城證券分析師認為，考慮到項目本身極短的施工周期，預計投資回報率將會(huì )非?？捎^(guān)。公司上半年新簽施工合同10.8億元，較去年大幅增長(cháng)。隨著(zhù)訂單逐步落地并轉化為產(chǎn)值，公司有能力兌現股權激勵的增長(cháng)目標。公司在與政府甲方打交道、洽談項目合作、精選BT項目、控制項目施工進(jìn)度、回款風(fēng)險等方面積累了豐富經(jīng)驗，對BT模式的運用愈發(fā)成熟。公司一貫堅持的“短平快”特征在珠海項目中得到充分體現。較短的工期（2個(gè)月）有利于公司減少資金占用成本，有效控制項目風(fēng)險。

　　該工程名稱(chēng)為珠海市城市綠化景觀(guān)提升工程設計施工總承包，預計工期在11月10日前完成，資金來(lái)源是珠海市預算內(財政)。工程項目?jì)热莅ǔ擒壯鼐€(xiàn)綠色風(fēng)景線(xiàn)、港灣大道、南灣大道、機場(chǎng)路、情侶路、黃楊大道、珠峰大道等7條主要干道，省道272白蕉出入口、鶴州北江珠高速出入口、西部沿海高速珠港出入口等3個(gè)城市出入口，拱北口岸、橫琴大橋橋頭沙場(chǎng)綠化美化等2個(gè)重要節點(diǎn)的綠化美化提升工作。

　　鐵漢生態(tài)自上市以來(lái)，市政業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，今年上半年已連續拿下郴州、襄樊、濰坊、北京、伊寧等多個(gè)大單，顯示市場(chǎng)對公司業(yè)務(wù)水平認可度不斷提升。雖然公司2011年上市后才開(kāi)始涉足市政園林BT項目，但是至今已簽訂10個(gè)大型BT項目。

　　分析師預計，下半年訂單增長(cháng)可期，充分受益“美麗中國”和“城鎮化”建設，從中央到地方政府對生態(tài)環(huán)境改善的民生工程需求強烈，同時(shí)越來(lái)越成熟、普及的BT模式又為地方政府解決了融資問(wèn)題，因而進(jìn)一步撬動(dòng)了市政園林BT項目數量。

　　在十八大提出“美麗中國”概念以來(lái)，四家園林上市公司連續公告的大額訂單達到一個(gè)小高潮，鑒于公司出色的拿單能力，分析師預計下半年新簽訂單繼續保持快速增長(cháng)。分析師看好公司出色的拿單能力和短平快BT項目帶來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)保障，生態(tài)修復的特色業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈一體化延伸將啟動(dòng)公司的二次高增長(cháng)。

　　由于擔心地方債務(wù)問(wèn)題，園林股前段時(shí)間出現一定的股價(jià)調整，但是分析師認為地方債務(wù)審計只是短期影響情緒面的因素，隨著(zhù)四季度城鎮化預期的重新開(kāi)始，此負面因素有望逐步消除，行業(yè)發(fā)展的政策支持將有效予以對沖，而且以目前園林股2014年預測業(yè)績(jì)對應的估值水平來(lái)看，對負面預期的反應也已基本充分，因而存在預期差的修復機會(huì )，3季度末、4季度或許會(huì )有好的表現。