而信用風(fēng)險加大的同時(shí)，“城投債”的償付也更加令人擔心。

　　因“城建”腐敗導致城建項目未能達到預期標準，或因以權謀私導致土地收益流失，甚至出現“爛尾”的情況，顯然都是非常不利于“城投債”的償付的。不但如此，隨著(zhù)近年來(lái)“土地財政”的規模明顯逐漸縮小，地方政府的償債能力受其影響也在明顯降低。

　　2013年底，國家發(fā)改委宣布，2014年將允許平臺公司發(fā)行部分債券對“高利短期債務(wù)”進(jìn)行置換，加大重組力度；允許“借新還舊”，延長(cháng)還款期限，確保不出現“半拉子”工程。但這些看似是有利于短期償付的方案，說(shuō)到底其實(shí)并不能從根本上解決債務(wù)償付問(wèn)題，反倒更像是從側面印證了債務(wù)償還可能會(huì )存在危機。

　　未來(lái)充滿(mǎn)變數

　　“城投債”是地方債務(wù)體系里不可替代的一環(huán)，其在地方融資過(guò)程中的重要性不言而喻。由“城建”腐敗所帶來(lái)的不利影響，很可能導致地方債務(wù)整體出現問(wèn)題。

　　首先，同樣是貪腐造成的失信問(wèn)題。

　　說(shuō)到底，地方舉債所依仗的根本就是地方政府的信用，地方政府的失信無(wú)疑會(huì )直接影響“地方債”的償付安全?？纱舜纹爻龅?ldquo;城建”腐敗問(wèn)題，顯然會(huì )對“地方債”產(chǎn)生沉重打擊。“城建”腐敗所帶來(lái)的不利影響，一方面會(huì )直接作用在地方債之上；另一方面則通過(guò)“城投債”間接影響，兩者相加所產(chǎn)生的危害恐怕不能以簡(jiǎn)單的數字疊加計算。

　　同時(shí)，地方債或將面臨提前到來(lái)的償付壓力。

　　城市投資建設是地方舉債的主要原因，尤其是存在嚴重“城建”腐敗問(wèn)題的地區，地方舉債很可能并沒(méi)有合理的規劃，而是一味追求“政績(jì)”的結果。如果真的是沒(méi)有規劃、毫無(wú)節制的舉債發(fā)展，那無(wú)疑會(huì )給地方財政帶來(lái)嚴重影響。

　　2013年底，審計署發(fā)布的《全國政府性債務(wù)審計結果》顯示，截止到2013年6月，全國各級政府負有償還責任債務(wù)約20.7萬(wàn)億元，其中，地方負有償還責任的債務(wù)約10.9萬(wàn)億元。與此同時(shí)，2014年到期需償還的債務(wù)約為2.39萬(wàn)億元，占地方有償還責任債務(wù)比為21.89%。

　　面對被曝出的“城建”腐敗問(wèn)題，地方政府需要償還的債務(wù)，恐怕在此基礎上還要增加。

　　根據財政部發(fā)布的信息顯示，2013年全國地方財政總收入約為6.8萬(wàn)億元，面對2.39萬(wàn)億元的待償還債務(wù)，不知道地方政府是否真的做好了準備，又是否真的有能力償還。山東省目前推出了自發(fā)自還的地方債，試圖闖出一條新路來(lái)緩解地方債的壓力，這只是一個(gè)開(kāi)始，未來(lái)充滿(mǎn)變數。