?。吃拢比?，上市公司東方園林在上交所解釋?zhuān)约旱亩麻L(cháng)何巧女只是辭去了孫公司東方園林環(huán)保的董事長(cháng)職務(wù)，不影響她對上市公司的實(shí)際控制權。但是在引入投資人后，何巧女對于公司的掌控被逐漸削弱，是可以預見(jiàn)的。

　　9年前，東方園林曾經(jīng)是滬深兩市的第一高價(jià)股，資本市場(chǎng)一直對這家中國園林第一股非常關(guān)注。

　　去年1月份，美國熱門(mén)脫口秀節目《艾倫秀》爆出何巧女捐出15億美元用于保護瀕危動(dòng)物的新聞。那是何巧女的高光時(shí)刻，白手起家的賣(mài)花姑娘，依靠個(gè)人奮斗，一步步邁向人生巔峰，并在此后回報社會(huì )的故事，知音可以寫(xiě)出30萬(wàn)字的長(cháng)篇。

　　意外發(fā)生了。

　　去年5月份，原本準備發(fā)10億元債券的東方園林，最終只獲得了5000萬(wàn)元的認購。這10億元的債券，東方園林本來(lái)是準備拿來(lái)還債的，只拿到5000萬(wàn)，連利息都不夠還。二級市場(chǎng)的投資者們奪路而逃，半年時(shí)間，東方園林市值縮水六成。

　　在2009年上市之后，東方園林經(jīng)歷了飛速發(fā)展的5年，中國房地產(chǎn)的爆發(fā)式發(fā)展，使得主營(yíng)景觀(guān)設計和綠化的東方園林營(yíng)收翻了5倍多，凈利潤翻了10倍。

　　2014年，房地產(chǎn)調控來(lái)了。東方園林凈利潤暴跌。

　　喊出二次創(chuàng )業(yè)的何巧女，將公司迅速轉向，成為了參與PPP項目最早的民營(yíng)公司。從那時(shí)開(kāi)始，東方園林發(fā)布最多的公告就是政府項目中標的通知書(shū)。

　　從2015年到去年5月份，東方園林中標PPP項目113個(gè)，金額高達1693億元。即使是在今年債務(wù)危機的時(shí)候，東方園林還在不斷拿到政府的單子。

　　僅僅在何巧女捐出15億美元的前一個(gè)月內，東方園林就連續中標5個(gè)項目。

　　PPP項目主要由社會(huì )資本承擔設計、建設、運營(yíng)及維護工作，并通過(guò)“使用者付費”及必要的“政府付費”獲得合理投資回報。這些項目，都是需要東方園林自己墊資的。

　　風(fēng)險就是這樣一步步累積。從2015年開(kāi)始，東方園林的應收賬款從41億暴漲到2017年的99億，存貨從70億漲到142億元。

　　這些應收賬款對東方園林的影響之大，連負責審計的會(huì )計事務(wù)所都在公告中特別聲明，應收賬款將作為重大影響科目進(jìn)行審計。

　　大星看了一下，東方園林近幾年來(lái)的應收壞賬計提都在10%以上。從2015年到2017年，濱州經(jīng)開(kāi)區委員會(huì )、大同市園林管理局以及營(yíng)口沿海開(kāi)發(fā)建設有限公司，始終在東方園林應收賬款前5名的位置中。

　　幾十億的賬款，地方上一拖好幾年，哪家公司受得了？王樸石說(shuō)何巧女傻，別人搞PPP都做污水處理廠(chǎng)，不給錢(qián)就停工大家一起聞臭味兒。她搞市政園林景觀(guān)，樹(shù)栽下來(lái)反正不會(huì )死，拖你幾年能怎么樣？

　　表面看起來(lái)，東方園林的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤都在增加，然而紙面財富背后，公司每年都需要通過(guò)各種融資渠道，維持資金鏈不斷裂。去年最艱難的時(shí)候，公司連工資都發(fā)不出。

　　如果不是后來(lái)何巧女低價(jià)賣(mài)股自救和紓困基金出手的話(huà)，這家公司早就被揉成齏粉了。

　　不只是東方園林，高度依賴(lài)政府訂單、墊資情況嚴重的神霧環(huán)保、凱迪生態(tài)都出現了資金鏈緊張的情況，在債務(wù)違約的榜單上，喜歡做PPP項目的企業(yè)也是?？?。

　　前幾天工信部說(shuō)，清理拖欠民營(yíng)企業(yè)中小企業(yè)賬款工作第一階段工作取得初步成效，全國政府部門(mén)、大型國有企業(yè)共清償民營(yíng)企業(yè)賬款超過(guò)1600億元。

　　這還只是初步成效。

　　去年8月，當著(zhù)央行行長(cháng)易綱和許多商業(yè)銀行一把手的面，何巧女說(shuō)“現在民營(yíng)企業(yè)太難了，如果易行長(cháng)給我批準一個(gè)銀行，我一定拯救那些企業(yè)于血泊之中，一個(gè)一個(gè)地救。”

　　據說(shuō)，現場(chǎng)哄堂大笑。