2011年8月16日，棕櫚園林[35.02 -0.91%]公布半年度業(yè)績(jì)報告，公司營(yíng)業(yè)收入9.12億元，同比增長(cháng)70.05%，歸屬于上市公司股東凈利潤1.15億元，同比增長(cháng)64.19%，公司基本每股收益0.30元，同比增長(cháng)25%。

　　公司占款可控：報告期內公司（應收+預付-應付-預收）占營(yíng)業(yè)收入比例仍為負，說(shuō)明公司不僅不被占款反而占用材料商的款，并且銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金占營(yíng)業(yè)收入比重在回升，這說(shuō)明公司面對地產(chǎn)調整，積極應對，消化了調整帶來(lái)的影響。

　　公司經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現金流凈額大幅下降：報告期內，公司經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現金流凈額為-3.2億，比去年同期的-653萬(wàn)大幅下降。這主要是由于苗木基地和公司人員擴張所導致購買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現金大幅增加所致。

　　公司二季度收入、利潤大幅增長(cháng)：公司報告期內營(yíng)業(yè)收入、歸屬上市公司凈利潤同比增長(cháng)70.05%，64.19%，增幅高于一季度水平；單季度來(lái)看，公司二季度營(yíng)業(yè)收入、歸屬上市公司凈利潤增長(cháng)更為迅速，增幅達到88.74%，69.71%。

　　設計、苗木銷(xiāo)售收入大幅增長(cháng)，提高公司盈利水平：報告期內，由于廣州設計總院與上海、杭州、北京、成都分院的快速成長(cháng)，公司設計收入同比增長(cháng)138.76%；公司目前在建苗木基地面積17，619畝，建成面積擴大到12，220畝，苗木收入同比增長(cháng)648%；設計、苗木銷(xiāo)售收入大幅增長(cháng)，提高了公司整體盈利水平，報告期內公司銷(xiāo)售毛利率達到30.79%，銷(xiāo)售凈利率達到13.60%，同比、環(huán)比都保持了上升趨勢。

　　公司期間費用率同比上升，環(huán)比下降：報告期內，公司期間費用率為10.61%，比去年同期提高了3個(gè)百分點(diǎn)，升高主要原因來(lái)自于管理費用的大幅提升。公司費用率水平比一季度下降了近5個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于歷史平均水平。

　　公司具備了收入、利潤大幅增長(cháng)的充要條件，管理優(yōu)勢必將帶來(lái)超預期的增長(cháng)，預計2011-2013年公司EPS分別為0.90、1.52、2.44元，維持公司“買(mǎi)入”評級。給予公司未來(lái)6個(gè)月50.00元目標價(jià)位，相當于2012年33倍PE的估值水平。