曾經(jīng)令主攻市政園林項目的上市公司東方園林振奮的綠化大訂單正在變成燙手山芋。

　　除了東方園林主動(dòng)披露的部分大單回款難，記者從業(yè)內資深人士處了解到，東方園林目前在山西大同、山東淄博等地的市政項目同樣面臨回款難風(fēng)險，涉及項目金額40億元左右。而東方園林從2011年開(kāi)始推出的“土地保障”防范模式，效果也并不太理想。

　　雪上加霜的是，近期由審計署發(fā)起的地方債務(wù)審計風(fēng)暴，可能加快園林行業(yè)風(fēng)險暴露。記者試圖聯(lián)系東方園林管理層就其發(fā)展模式置評，但截至發(fā)稿尚未收到對方回復。

　　市政大單顯現風(fēng)險

　　2010年5月，東方園林承接了有史以來(lái)第一個(gè)合同總金額超過(guò)10億元的園林景觀(guān)工程項目——大同市文瀛湖項目，400萬(wàn)平方米規模的工程總價(jià)達到12億元，合同工期為兩年。

　　這個(gè)在簽訂之初令東方園林和投資者們歡欣雀躍的大單最終變成了夢(mèng)魘。東方園林的年報顯示，文瀛湖項目已經(jīng)完工，但東方園林開(kāi)始為項目的收款發(fā)愁。截至2011年底，該項目累計收款為3.75億元，而2012年全年，僅收回了300萬(wàn)元。

　　截至去年年底，大同市園林管理局也仍舊是東方園林應收賬款金額中排名第一的客戶(hù)，3.82億元的賬款年限已達兩年。

　　一位不愿透露姓名的業(yè)內人士告訴記者，大同項目的收款比例很低，東方園林已經(jīng)考慮用應收賬款置換土地。

　　事實(shí)上，應收賬款過(guò)高的風(fēng)險始終伴隨著(zhù)東方園林的發(fā)展。尤其是近年來(lái)依靠BT模式在全國范圍內攻城略地，在地方財政收緊的背景下，東方園林開(kāi)始面臨回款難題。

　　東方園林曾表示，由于園林綠化工程在完工后需要保持苗木的成活率，一般都有兩年的養護期，從而形成應收賬款。而隨著(zhù)東方園林近幾年來(lái)業(yè)務(wù)規模的急速擴張，應收賬款也如滾雪球般越來(lái)越大。

　　2006年，東方園林的營(yíng)收尚在2億元左右，凈利潤在2500萬(wàn)元。到了2012年，其營(yíng)收近40億元，凈利近7億元。與此同時(shí)，東方園林的應收賬款也翻了20倍：2006年底尚在8000余萬(wàn)元，到了去年年底已經(jīng)超過(guò)17億元。而自2009年上市以來(lái)，東方園林的經(jīng)營(yíng)性現金流凈額一直都是負數。

　　這和東方園林近來(lái)眾多大單的回款進(jìn)展不佳不無(wú)關(guān)系。目前這家行業(yè)知名的市政園林公司無(wú)法完全收回工程款的訂單“將近40億元”，一名資深業(yè)內人士告訴本報記者，東方園林數十億“危險”訂單中，包括了山西大同、山東淄博、河北張北、沈陽(yáng)渾南、湖南株洲等地的景觀(guān)園林項目。“這幾個(gè)區都是已經(jīng)做完的，但是政府不給結算。”

　　記者試圖就市政項目存在的風(fēng)險采訪(fǎng)東方園林，但截至目前尚未收到對方的回復。