近兩年業(yè)績(jì)明顯承壓的東方園林(002310)，打響了“轉型”的重要一役——公司將以發(fā)行股份+現金支付方式購買(mǎi)中山環(huán)保、上海立源各100%股權，合計交易對價(jià)12.75億元，同時(shí)還將配套募資不超過(guò)10.5億元。通過(guò)此舉，一直以來(lái)以園林建設為主業(yè)的東方園林將進(jìn)入水處理行業(yè)。

　　具體安排為，公司將以9.5億元購買(mǎi)鄧少林等41名自然人及海富恒遠等八家機構持有的中山環(huán)保100%股權，其中以發(fā)行股份方式支付61750萬(wàn)元、以現金支付33250萬(wàn)元；同時(shí)，公司擬以3.25億購買(mǎi)徐立群、上海鑫立源、邦明科興持有的上海立源100%股權，其中以發(fā)行股份方式支付1.09億元、以現金方式支付2.16億元。同時(shí)，公司擬采用詢(xún)價(jià)方式向不超過(guò)十名特定對象非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金不超過(guò)10.5億元。

　　本次發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格為定價(jià)基準日前120個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%，即20.97元每股，預計合計發(fā)行3462.7萬(wàn)股；而配套募資的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，即27.78元每股，其發(fā)行規模對應為3774.3萬(wàn)股。

　　據公告，標的公司中山環(huán)保主要定位于中小城鎮、農村的污水處理工程，主要客戶(hù)為政府部門(mén)、國有企業(yè)和公共事業(yè)單位。2013和2014年度，中山環(huán)保營(yíng)業(yè)收入分別為2.5億和3.4億元，凈利潤分別為5977萬(wàn)和5619萬(wàn)元。不過(guò)，標的公司今年前九個(gè)月形成的營(yíng)業(yè)收入相對較低，僅為1.8億元，主要由于其承接的工程項目主要集中在第二季度進(jìn)行招投標工作，工作量主要在下半年特別是第四季度才能得到體現。

　　而上海立源的產(chǎn)品主要為水處理系統，主要服務(wù)于市政給水處理、工業(yè)給水處理及工業(yè)污水處理等領(lǐng)域。同時(shí)，該公司在中水回用處理、純水處理、海水淡化及水處理的自動(dòng)化控制等多領(lǐng)域亦具備和積累了工程設計及建造經(jīng)驗。但是，該公司最近兩年業(yè)績(jì)波動(dòng)較大。2013年度和2014年度營(yíng)業(yè)收入分別為2501萬(wàn)元和5034萬(wàn)元，凈利潤分別為-829萬(wàn)元和608.5萬(wàn)元。其中，2013年度業(yè)績(jì)較低，主要系由于前期土地廠(chǎng)房建造占用資金較多且2012年原股東退出導致資金實(shí)力較弱，無(wú)法承接大型水處理設備的制造。

　　若以2015至2017年為業(yè)績(jì)承諾期，中山環(huán)保在期內承諾凈利潤為7100萬(wàn)、8520萬(wàn)、1.02億元。上海立源的業(yè)盈利諾則為，2015年度凈利潤不低于3000萬(wàn)，2016年及2017年度凈利潤每年比上年增長(cháng)30%，三年凈利潤總額11970萬(wàn)元。

　　事實(shí)上，近兩年來(lái)，東方園林的經(jīng)營(yíng)發(fā)展承受不少壓力。2014年，地方債務(wù)困境導致公司市政園林工程回款受阻，公司壞賬計提和財務(wù)費用吞噬利潤，全年業(yè)績(jì)下滑27%，低于業(yè)內普遍預期。今年上半年，受房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑、地方政府債務(wù)調控影響，公司實(shí)現凈利潤1.57億元，同比下滑56%。為實(shí)現可持續發(fā)展，東方園林近兩年來(lái)從單一的園林景觀(guān)業(yè)務(wù)模式逐步向污染治理、生態(tài)修復、景觀(guān)工程一體化的綜合業(yè)務(wù)模式拓展。此次通過(guò)收購切入水處理市場(chǎng)，公司表示，一方面利用東方園林上市公司的平臺優(yōu)勢，對標的公司提供技術(shù)、投融資等多方面支持；另一方面，標的公司在各自細分領(lǐng)域的技術(shù)和經(jīng)驗，將有利于上市公司打造“園林綠化-生態(tài)修復-環(huán)境保護”的綠色產(chǎn)業(yè)鏈。