伴隨東方園林密集公布的一系列重磅利好，小散們爭先恐后搭車(chē)買(mǎi)入，手持大量籌碼的基金或許正在考慮怎么出貨。

　　“從走勢圖上看，機構出貨已經(jīng)一個(gè)月了，”某證券業(yè)內人士今日對網(wǎng)易財經(jīng)表示，對于持有近20%流通市值、接近控盤(pán)的基金來(lái)說(shuō)，在目前這個(gè)價(jià)位出貨并不容易。出貨時(shí)，配合利好消息發(fā)布，兩機構對敲拉升然后小單賣(mài)出，都是這些資本大顎們慣用的手法。

　　事實(shí)上，一季報公布前后，配合各種消息，基金就已經(jīng)悄然出貨。由于公司每股盈利從09年2.28元大幅降至0.11元，在基金經(jīng)理看來(lái)，這只高價(jià)股的支撐面已經(jīng)不那么牢靠，其風(fēng)險在不斷提高，基金撤退可能只是剛剛開(kāi)始。

　　走勢顯露出貨跡象

　　“這個(gè)股票還敢進(jìn)，大機構已經(jīng)開(kāi)始出貨了，”當被問(wèn)及怎么看東方園林這只股票時(shí)，某證券人士直言，從走勢圖上看，近兩日的利好消息都是在配合資金的運作。

　　該不愿具名的人士稱(chēng)，該股近日創(chuàng )出新高完全是機構出貨的走法，最早的機構可能一個(gè)月前就已經(jīng)陸續在出。

　　“26日的新高那天，機構出貨太明顯了，”上述人士根據走勢圖分析指出，當日該股在創(chuàng )出新高之后價(jià)格被砸下來(lái)，留下了長(cháng)長(cháng)的上影線(xiàn)，同時(shí)伴有較大量級的成交。此外，當日賣(mài)單上掛單都不大，最多只有幾十手，很符合機構對敲價(jià)格拉升然后出貨的操作手法。

　　5月26日，東方園林以175元開(kāi)盤(pán)，之后被拉升至185.99元，此后被大量買(mǎi)單砸下。最終該股以176元收盤(pán)，當日微漲僅在1%。

　　該人士稱(chēng)，不僅僅是26日，此前數次較大量級的交易都極具相似性，除了顯示出對敲拉升的特點(diǎn)外，還有利好消息配合發(fā)布。

　　最近一次利好消息密集發(fā)布是從5月11日至今，短短半個(gè)月內，東方園林公告稱(chēng)已簽下超過(guò)30億元的合同大單，這是其去年總營(yíng)收的5倍多。

　　伴隨利好消息是股價(jià)的連創(chuàng )新高。數據顯示，自5月11日以來(lái)，東方園林走勢一路高漲，12個(gè)交易日共上漲了41.47元，漲幅高達35.88%，而同期上證指數下跌-2.7%。5月21日－5月26日，東方園林上漲了22.24%，超出同期上證指數近20%。

　　然后，在利好不斷、股價(jià)扶搖直上的背后，機構出貨的跡象也日益顯露。

　　相關(guān)數據顯示，5月11日-26日主力資金流入東方園林168459.55萬(wàn)元，流出169886.88萬(wàn)元，凈量流出1427.33萬(wàn)元，成交量1680.66萬(wàn)股，換手率77.27%，漲幅累計35.88%。

　　“這些跡象很明顯是，這都是在配合消息出貨，”他猜測，目前較大量級別的利好消息，也都是很可能是在配合機構出貨。由于這個(gè)股票只有37億的流通盤(pán)，手持幾個(gè)億基本上就能控盤(pán)了。

　　可查資料顯示，截至今年一季度末，該公司流動(dòng)市值的20%均被基金持有。其中，易方達行業(yè)領(lǐng)先、易方達科匯分列其無(wú)限售流通第一、第四大股東，合計持有其流通市值6.23%。其它進(jìn)駐前十的大股東包括上投摩根內需、富國天益、中郵核心、興業(yè)有機增長(cháng)、工銀瑞信精選平衡、廣發(fā)策略?xún)?yōu)選等。

　　盈利下滑基金急尋接盤(pán)者？

　　據上述人士觀(guān)察，在5月26日之前，東方園林至少有兩次較大級別的機構出貨，最早的一次可以追溯到4月13日。當日東方園林公布股權激勵計劃，股票收出放量陰線(xiàn)，從漲停板打開(kāi)后，大量籌碼被拋出。同樣在5月11日，東方園林公布與大同市園林簽署12億大單當日，同樣有機構大量出貨的跡象。

　　“這意味著(zhù)早就已經(jīng)有基金陸續出貨了，目前較大量級的消息可能伴隨更大量級的出貨，畢竟基金的籌碼有很多�！蹦匙C券分析人士認為，不排除基金想要大規模撤退，而導火索源于該股一季度盈利的大幅下滑。公開(kāi)資料顯示，東方園林每股盈利從09年2.28元大幅降至0.11元。

　　上述人士認為，不管是獲利回吐還是高位避險，基金選擇在這個(gè)時(shí)候出貨都不讓人意外。以參與該股網(wǎng)下配售的易方達科匯為例，假設該基金持股不變，從58.6的發(fā)行價(jià)至今日最新175元收盤(pán)計算，累計上漲超過(guò)150%。

　　事實(shí)上，由于市盈率過(guò)高，股價(jià)過(guò)多的透支其未來(lái)成長(cháng)性，很多估值過(guò)高股票的投資已經(jīng)變成了一場(chǎng)擊鼓傳花的游戲。

　　“有些中小板、創(chuàng )業(yè)板股票風(fēng)險是很明顯的，獲利出逃只是時(shí)間問(wèn)題�！鄙虾Ｄ承⌒突�金公司基金經(jīng)理說(shuō)。

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